[科技金融時報]全國政協委員陳小平：以債轉股提升信貸企業盈利能力
發布時間：2017-03-07 16:17:35
|
作者：
2015年底我國非金融企業債務占GDP的比重已達156.1%，國有企業資產負債過高的問題尤為嚴重。截至2016年11月末，國有企業資產總額132萬億元，負債總額87.6億元，同比增長10.9%，平均資產負債率66.4%，超過民企15個百分點。巨額債務利息負擔沉重，成為掣肘發展的關鍵性因素。對此，全國政協委員、浙江省政協副主席、民建浙江省委會主委陳小平認為，債轉股可以改善企業盈利能力和財務健康狀況，幫助企業重新走上健康發展軌道。通過債轉股，信貸企業盈利能力和財務健康狀況改善后，可以恢復還貸能力，減少銀行損失。
陳小平指出，當前債轉股中面臨的主要難點和問題，首先是轉股規模受到限制，包括法律限制、資本約束、目標企業數量和規模受到限制；其次是道德風險難以防范；第三是退出機制不完善。
陳小平提出推進債轉股的幾點建議：一是完善債轉股頂層設計。進一步明確債轉股企業的基本要求、銀行持股比例限制、轉股后參與企業經營決策的權利和義務、股權退出和處置方式等。修訂《商業銀行法》關于銀行“不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資，但國家另有規定的除外”條款。進一步明確相關法律關系，明確債權債務關系轉變為股權投資關系后，原有擔保和抵質押權的法律關系。制定出臺支持債轉股的稅費減免政策措施，推動債轉股順利實施。
二是完善債轉股企業篩選機制。制定出臺企業門檻標準，嚴格按照標準謹慎選擇債轉股企業，堅決將落后產能及低劣企業排除在外。要選擇行業具有市場前景、產品具有競爭力，主要受周期性因素影響而產生財務壓力的企業作為債轉股對象；對于產能過剩行業的企業，宜選擇那些具有產業整合價值的重點企業；在政策實施初期，宜選擇行業或地方龍頭企業，尤其是作為供給側結構性改革的重點行業和重要企業。在債權資產選擇上，嚴格限制正常債權轉股，主要對不良貸款和關注類貸款進行債轉股，避免銀行過度介入實體企業，背離處置和化解不良風險的目的。
三是完善股權退出機制。進一步發揮傳統方式在股權退出機制的作用。加快建設多層次資本市場，完善股權退出的市場化定價機制和轉讓渠道，繼續發揮主板、中小板和創業板作用，注重發揮新三板和區域股權交易中心的作用，可在區域股權交易中心引入做市商制度，提高市場流動性；引導私募股權投資基金積極對接債轉股資產。
四是探索實踐債轉優先股方式。明確債轉優先股的范圍；在確定債轉優先股企業范圍和標準時賦予銀行一定自主選擇權；對債轉優先股企業建立合理的激勵與約束機制；建立市場化的優先股交易和轉讓機制。通訊員 王靜 本報記者 金樂平
陳小平指出，當前債轉股中面臨的主要難點和問題，首先是轉股規模受到限制，包括法律限制、資本約束、目標企業數量和規模受到限制；其次是道德風險難以防范；第三是退出機制不完善。
陳小平提出推進債轉股的幾點建議：一是完善債轉股頂層設計。進一步明確債轉股企業的基本要求、銀行持股比例限制、轉股后參與企業經營決策的權利和義務、股權退出和處置方式等。修訂《商業銀行法》關于銀行“不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資，但國家另有規定的除外”條款。進一步明確相關法律關系，明確債權債務關系轉變為股權投資關系后，原有擔保和抵質押權的法律關系。制定出臺支持債轉股的稅費減免政策措施，推動債轉股順利實施。
二是完善債轉股企業篩選機制。制定出臺企業門檻標準，嚴格按照標準謹慎選擇債轉股企業，堅決將落后產能及低劣企業排除在外。要選擇行業具有市場前景、產品具有競爭力，主要受周期性因素影響而產生財務壓力的企業作為債轉股對象；對于產能過剩行業的企業，宜選擇那些具有產業整合價值的重點企業；在政策實施初期，宜選擇行業或地方龍頭企業，尤其是作為供給側結構性改革的重點行業和重要企業。在債權資產選擇上，嚴格限制正常債權轉股，主要對不良貸款和關注類貸款進行債轉股，避免銀行過度介入實體企業，背離處置和化解不良風險的目的。
三是完善股權退出機制。進一步發揮傳統方式在股權退出機制的作用。加快建設多層次資本市場，完善股權退出的市場化定價機制和轉讓渠道，繼續發揮主板、中小板和創業板作用，注重發揮新三板和區域股權交易中心的作用，可在區域股權交易中心引入做市商制度，提高市場流動性；引導私募股權投資基金積極對接債轉股資產。
四是探索實踐債轉優先股方式。明確債轉優先股的范圍；在確定債轉優先股企業范圍和標準時賦予銀行一定自主選擇權；對債轉優先股企業建立合理的激勵與約束機制；建立市場化的優先股交易和轉讓機制。通訊員 王靜 本報記者 金樂平
